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　　中物联第六次全国物流园区调查报告发布，全国物流园区总数达 2553家；2）继 2021 年 9 月《浙江省快递业促进条例》立法后，2022 年 1 月 7 日，国家邮政局就《快递市场管理办法（修订草案）》开始公开征求意见。从《办法》修订内容来看，我们把重点增量解读为一核心、两维度、三重点。3）2022 年 12 月 8-10 日举行的中央经济会议指出，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入，该指导意见有望为明年消费复苏形成强有力支撑。叠加今年低基数效应，我们认为明年上游实体网购驱动或将迎来强势反弹。

　　短期看，12月7号“新十条”发布，截至12月11日全国关停邮政快递分拨中心已经清零行业动态，12月1日-18日全国快递日均揽收量3.49亿件，较11月下半月提升22.8%；日均投递量3.38亿件，较11月下半月提升13.4%。我们分析原生网购需求有韧性，此前快递履约主要受防疫影响，因此防疫放开度过短期感染高峰、人员短缺的阵痛后，未来快递件量增速有望迎来加速修复。

　　长期看，上游消费政策驱动强劲，12月15-16日召开中央经济会议，会议强调2023年要将扩大内需作为五大任务之首；12月15日发改委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》，文件支持线上线下商品消费融合发展，鼓励社交电商、网络直播等多样化经营模式，持续为实体网购赋能；快递行业再获纲要性指导，12月15日国务院办公厅印发“十四五”现代物流发展规划，规划里包含助力快递行业健康经营的指导意见，预计行业在十四五期间将步入健康经营发展快车道，有望带来景气提升。

　　伴随短期疫情冲击阵痛过后，快递单量有望迎来长期持续向好，同时价格政策具备强持续性，重点关注春节前夕网购消费反弹及电商去库需求推动业务量高增、同时旺季提价带来的量价双升景气抬升，单票价格和盈利已持续显著改善的通达系快递。收入端的价格指导政策和成本端的派费指导政策底均已现，行业重回健康竞争秩序，关注头部企业经营分化情况。

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　　顺丰控股(002352)：国内快递行业龙头企业。未来顺丰控股有希望凭借网络效果和规模效应建立的比较优势，获得持续市占率提升。时效快递面临赛道扩容和公司竞争力提升双重驱动，而从业务发展前景看，将经济件作为服务于时效快递看待更合理。快递业务作为顺丰的基本盘，快运和国际是第二成长曲线)：