乐竞体育证券代码：002654 证券简称：万润科技 公告编号：2020-027号
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
万润科技是国内中高端LED产品领军企业之一。公司成立初期的十余年内，主要从事LED光源器件封装和LED照明应用业务。
自2014年起，公司开始探索业务转型，寻找新的利润增长点，选择纵向并购与跨界并购的方式来延伸自身的产业布局并实现多元化发展。一方面通过2015年收购日上光电切入LED广告标识照明细分市场，延伸LED产业链，完成对下游产业的精准布局；另一方面，为进一步将公司做大做强，公司积极开拓第二主业，分别于2016年收购亿万无线年收购信立传媒，开拓和布局了新的“沃土”-广告传媒领域。
在智慧城市和景观照明大热的浪潮，万润科技又瞄准时机并将LED产业链延伸到景观亮化和照明工程领域。2018年收购具有双甲资质的中筑天佑，实现控股，正式进军照明设计和照明施工领域。中筑天佑的加入，全面贯通了万润科技切入景观照明领域的通道，形成封装-照明-设计-施工一体化协同的产业链，带动和拓宽了万润科技照明产品应用市场，有效提升了万润科技在LED照明板块的核心竞争力。
通过内部整合和外延并购的交替推进，LED板块形成了集光源-照明灯具-景观亮化设计与施工-节能服务为一体的产业链发展模式，广告传媒板块形成了集上游创意策划、中游数据挖掘及技术平台、下游媒体资源为一体的全产业链。多轮的外延式扩张让万润科技的规模迅速扩大，形成了以LED业务和广告传媒业务双引擎发展的“航母”。
公司主要从事LED中下游业务，坚持构建从封装到应用的一体化产业布局，主营业务涵盖LED封装、LED照明、LED综合能源服务三大领域。
LED封装产品涵盖超高光效产品、全光谱照明产品、红外发射接收模组产品、智能产品用全彩LED产品、大尺寸背光产品以及Mini LED背光、显示产品，应用市场主要以消防安防、汽车室内照明、智能家居、大尺寸背光应用、3C家电为主。LED封装器件具体产品包括LAMP插件、SMD贴片、RM发射接收模组、Light bar大尺寸背光产品，广泛应用于家电、电脑、玩具、通讯等显示指示领域和消防安防、照明灯具、智能家居等领域。
LED照明产品按使用类别可分为LED路灯、LED面板灯、LED隧道灯、LED圆形工矿灯、标识模组、灯带、直条灯等标识照明和道具照明的光源产品及配套电源，普遍应用于商业照明、工业照明、市政照明等室内照明和路灯照明、场馆照明、景观亮化照明等户外照明以及灯箱照明、标牌照明、反光暗槽照明、背光装饰照明等标识照明。LED照明工程主要应用于城市、道路、景观亮化等领域。
LED综合能源服务主要包括用能诊断、节能评估、方案设计、项目融资、节能改造、运营及维护等，形成了以建筑节能、智慧照明、清洁能源及校园能源四大方向为主的业务领域，公司正致力于向集能源规划设计、工程投资建设、多能源运营、投融资服务、咨询服务为一体的综合能源服务商方向发展。
公司根据客户的定制化需求进行项目设计及产品研发，向客户提供项目解决方案及产品配置，获取客户确认后按照客户订单需求进行批量物料采购，主要遵循“以销定采”并适当配比库存需求的模式，严格遵循：供应商资格评审入库、样品承认、批量采购、产品交付、品质检验、入库登记等一系列规范性流程。
照明工程项目施工过程中，根据施工进展阶段采购施工物料。照明工程所需物料主要有LED节能灯具、连接灯具接通电路的线管、控制电压的电箱等材料。公司根据工程物料需求情况分阶段进行采购，一般在供应商仓库进行产品检验，检验合格后直接发往项目施工所在地。
公司采取“根据订单组织生产、兼顾市场预测适度生产库存”的生产模式，依据客户订单需求及未来市场销售量预测，结合成品安全库存量制定生产计划，按照规范的生产流程组织批量连续生产。以销售部门作为生产过程的起点，按订货合同组织生产。针对照明灯具产品采取大规模定制生产，针对光源封装产品采取多品种、小批量柔性生产。
照明工程项目主要是通过勘察现场进行方案设计及根据所设计的工程方案进行施工。
封装及照明产品采取“直销模式为主、经销模式为辅”的销售模式，国际、国内大客户以直销方式为客户提供定制化方案及产品销售服务；国内中小客户主要以覆盖国内主要市场的经销商渠道提供产品销售服务。直销客户及经销商渠道均经过严格的资信评估，依据客户在行业中的影响力、资信情况、采购量、交易回款情况等指标综合分析，给予一定授信额度和账期；对国内新客户一般采取现金交易方式，国际新客户视情况分别采取部分预收或全额预收款方式进行交易。
照明工程项目主要依靠投标项目的方式销售，从道路照明工程的设计、施工、安装再到配套LED路灯产品，甚至包括灯杆在内的所有产品设计、技术开发和制造供应均由公司自主完成。
综合能源服务的业务模式主要包括合同能源管理（EMC）以及建设-经营-转让（BOT）模式。EMC模式是指能源服务公司与用能单位以契约形式约定项目的节能目标，由能源服务公司投资，同时为实现节能目标向用能单位提供必要的服务，用能单位以节能效益支付能源服务公司的投入及其合理利润的节能服务机制。BOT模式是指政府部门就某个基础设施项目与私营机构签订特许权协议，授予签约方的私营机构来承担该项目的投资、融资、建设和维护，在规定的特许期限内，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润。
公司聚焦主业，深耕LED封装市场、LED照明市场多年，现以优质的产品服务占据LED中高端市场。
封装产品方面，依托细分市场的产品优势，走差异化中高端市场路线，定制化产品满足客户要求，在产品和服务上发挥自身优势，形成公司自身的发展优势，并在细分市场获得了较多市场份额，3C产品领域、智能家居产品领域为公司未来发展奠定了良好的基础。
照明产品方面，公司LED泛光灯造型美观，具有很强的装饰性，其照明面积大、照明效果好、光源集中、光照均匀、眩光小，易于控制、维修，电动升降，操作方便，公司先后成功实施广州、深圳、上海、重庆、俄罗斯、亚美利亚等城市的中大型场馆照明工程。公司还成功实施了德国地铁和深圳、东莞、西安、成都等多个城市的地铁线路LED照明工程项目。例如，深圳最大地铁综合交通枢纽-车公庙地铁站，采用公司研发的智能照明技术解决方案及LED照明产品，其先进的技术系统、产品性能和产生的节能效益，引起中央电视台CCTV-2财经频道的特别关注并报道。
照明工程方面，为了更便利地承接更多的项目，公司已建立“广东省美学灯光工程技术研究中心”，并且建立了自己的设计中心，向业主方展示灯光的效果图，以设计中心人员为主导，在技术中心、业务部、采购仓储部和成本控制中心的协助下完成项目的灯光效果图设计、布灯图设计和电气图设计，项目施工成本得到有效控制，具备价格竞争优势。为进一步提高公司的设计实力，公司还计划与国内知名高校、灯光设计研究院进行合作，将实践与灯光设计理论相结合，更好服务客户。
公司是国家“十二五”科技计划支撑单位、半导体照明联合创新国家重点实验室共建单位、深圳市LED产业联合会副会长单位，拥有美国UL、德国莱茵TUV授权目击实验室资质，致力推动行业的标准化发展。公司多家子公司获评“国家高新技术企业”、旗下子公司获中国“LED最具国际竞争力TOP10企业”及“中国最具国际竞争力LED封装企业TOP10”等多项荣誉。公司产品远销美国、英国、德国、法国、日本、韩国、泰国等全球80%以上主要国家和地区。公司拥有国家级光电实验室，承接国家、省市灯光演绎课题研究，并持续高投入的产品研发。截止报告期末，公司及子公司拥有百余项发明、实用新型及外观设计专利，分布在LED封装、照明制造、照明工程设计及施工等多个领域。
围绕LED板块规范采购管理，整合LED采购资源形成整合优势，前期以恒润光电与日上光电作为重点，后续对其他LED公司逐步推进，目前LED集采工作有序推进并取得了一定成果，2019年度集采有效降低了公司采购成本，提高了公司产品议价能力。除此之外，公司通过草拟采购中心管理制度、更新供应商准入流程、规范采购合同及采购表单模板、推进采购档案管理工作使得采购制度与流程规范化。通过参与子公司重要合同评审与重大项目采购助推子公司降低采购成本、提高采购效率。
LED应用行业的主要领域有通用照明、背光应用、景观照明、显示屏、汽车照明等。其中，通用照明领域的应用范围最广，占比达48%；其次是景观照明，其占比为14%；显示屏领域第三，占比达13%。LED通用照明作为LED应用行业最主要的市场，受益于LED照明渗透率的迅速提高，市场规模迅速扩大。2010年LED在通用照明领域的渗透率仅为10%，至2018年，行业渗透率快速增长至将近50%。
中游封装器件高功率密度、小型化、集成化趋势日益增强。LED照明产品应用场景的拓展，加之芯片光效的不断提升、单颗芯片面积缩小、散热面积缩小等，对LED封装提出了日益小型化、多功能化、智能化的需求，集成封装工艺将成为主流，SMD仍是未来几年封装主流形式。
中国LED产业链价值集中于产品应用与封装。从行业产业链的产值分布来看，LED产业链主要价值量在LED应用环节。根据GGII分析，2020年LED封装产值规模有望达到1,290亿元，主要成长动能包含照明、显示屏、车用照明及建筑景观照明。其中，照明依然是LED最大的应用。
“十三五”以来，国家力倡“建设美丽中国”的概念，“主场外交”大型活动的密集举办以及夜游经济等理念的深入人心，带动照明工程项目如火如荼地发展。当前我国已成为全球最大的景观亮化市场，2018年我国景观亮化市场规模已近800亿元，增长速度在15%左右，预计“十三五”期间仍将保持10%以上增速，至2020年行业规模将达到近1,000亿元。
长期来看，LED产业在经过10多年的高速增长和多年的积累沉淀后，现已进入成熟发展阶段，行业整体增速放缓是大趋势，过去10年高达30%的平均增速将逐步回归。LED行业整体处于低谷期，LED产业链公司业绩整体承压。一方面，过去三年在政府补贴及企业无序扩产下，上游芯片环节供给产能严重过剩，产品价格竞争影响了芯片产业的获利。另一方面，在经济下行压力下，包括LED商业照明、LED小间距显示屏等需求放缓，LED中下游企业整体业绩增速放缓，短期而言LED芯片供大于求的局面难以改变，在下游LED应用需求未有明显回暖的境况下，LED产业链景气度下行还将持续。
数据显示，中国LED照明产品经历了2015年增速显著下滑后开始恢复性增长，LED产业经历了2016年的市场回暖、2017年的供需两旺，2018年在成本上涨、需求下滑、资金链短缺等内忧外困、宏观经济承压的背景下，整体发展增速放缓，进入下降周期。2019年，全球经济下行压力加大，贸易争端不确定性增加。受中美贸易战影响，上半年我国LED照明行业影响较大，下半年照明行业略有回涨。我国照明企业经营环境艰难，行业进入深度调整和持续洗牌阶段。在全球经济形势整体下行压力下，LED应用产品需求增速有所放缓。现阶段，LED照明进入后照明时代，LED通用照明增长疲软。
LED照明行业产业链主要包括：上游芯片研发生产，中游照明产品生产及封装，下游照明应用领域。产业链上游、中游多为资本密集与技术密集型行业，产品高度标准化，市场相对集中，而产业链下游产品需求相对个性化，多品类、多SKU，市场集中度低。
公司LED业务涉及中游封装领域与下游应用照明领域，从实际业务角度划分为LED光源封装细分领域与LED标识照明细分领域。LED光源封装行业主要受下游应用行业需求所影响。LED应用端标识照明行业受LED技术发展和细分市场需求两个主要因素影响，其周期性特点主要体现在技术驱动和市场需求两个方面。当LED技术发展出现较大变革或提升时，标识照明产品迅速依托技术发展转化为产品实现，进而影响标识照明产品的更新换代，如贴片模组代替食人鱼产品，技术驱动周期相对较长；市场需求周期主要受终端客户需求影响，标识照明产品与终端客户的企业形象及品牌建设密切相关，主要以标识/标牌、灯箱等户外室内的硬广告形式呈现，与传统的实体经济经营发展趋势和周期密切相关，同时兼具产品因光衰、品质稳定性为3-5年的使用周期特性。
国内应用于景观装饰亮化等领域的LED项目一般与建筑工程周期相同。LED应用企业通常一季度订单相对偏少，二季度开始合同签约量明显增加，下半年工程量相对较大，呈现出一定的季节性特征。我国城市照明行业在现阶段具有较为明显的季节性特征，主要因为城市照明行业的客户大部分是城市建设和交通管理等政府部门，上述客户通常会要求城市照明项目在国庆、元旦和春节三大节庆时点之前投入运营，这就使得上述节日之前的九月、十二月和次年的一月成为本行业的旺季，而年中尤其是第二季度，则为本行业的淡季。
从区域分布来看，我国照明企业主要集中于江苏、浙江、广东等省市，并且以上述省市为中心形成了明显的产业圈，而且这些省市本身的市政工程兴建和改造项目规模较大，直接决定了这些区域中的照明企业占据全国大部分市场份额。在中西部地区，城市照明企业数量较少，相对于整个中西部地区持续扩大的市场需求，大规模城市照明企业稀缺。
公司从事广告传媒业务的子公司包括鼎盛意轩、亿万无线、万象新动以及信立传媒，不同子公司业务模式有所区别。
鼎盛意轩专注于家居装饰垂直行业的互联网搜索引擎广告服务。从网络媒体（以百度为主）购买广告资源，深入了解家居装饰行业的广告主需求，为其制定综合营销解决方案并制定投放策略，通过提供大数据服务、互联网搜索引擎广告服务（SEM）、新媒体营销等专业服务实施广告投放。
业务流程：市场开拓一确认合作意向一方案制定一提案一确认合作一合同流程一签约完毕一提供结案。主要销售模式是直销团队+渠道并行方式。
亿万无线通过整合移动互联网线上媒体资源，凭借自身精准的匹配和整合能力进行移动互联网产品营销和APP应用推广业务，通过为各类互联网产品进行线上广告投放和运营，完成媒体平台的广告投放任务。
万象新动系具有程序化购买技术平台的移动互联网广告精准营销商，具备整合数字营销策略规划、程序化购买与数据分析等专业优势，专注于为广告主提供移动互联网端的精准营销服务。在精准广告投放业务中，万象新动的具体服务内容包括广告策略制定、广告投放、广告效果监测及优化等。万象新动通过深入的数据挖掘和分析，结合广告主的需求制定效果最优的广告精准投放策略，通过DSP平台和自有数据管理平台（DMP）为广告主精准定位目标受众，利用大数据分析及RTB实时竞价技术将广告内容精准、高效的投放至优质的媒体资源。在广告投放的过程中，万象新动实时跟踪记录、监控传播效果，根据最终广告受众的访问时间、偏好等投放结果，利用大数据分析及时优化投放策略及媒体采购价格，进一步提升广告的宣传效果。
信立传媒是介于客户和媒体之间的传播服务商，以内容营销为核心，以客户需求为导向，融合电视、网络视频、线下活动、社会化媒体互动等形式，将产品、品牌、服务内容等策略性地融入内容产品之中，将品牌信息潜移默化地传递给目标消费者，为广告主提供全方位、多媒介的传播策划和执行服务。
受企业规模与预算的限制，广告主难以较低的资源投入实现完整的营销传播，而且广告主一般没有足够的精力、资源与经验进行跨媒体对接；而媒体也需要相关的营销企业协助销售部分广告资源。因此，整条产业链需要广告营销服务公司参与其中，一方面提高广告主投放的效率，另一方面帮助媒体扩展业务。不仅如此，大型广告营销服务公司媒体采购资源量大，合作的媒体数量较多并建立长期良好的合作关系，能够依靠汇集众多广告主大规模的广告预算而享受相对优惠的媒体采购价格，降低广告主投放广告的成本。广告营销服务公司能汇集的预算规模越大，其对媒体的议价能力就会越强，广告投放的成本就更低，从而对广告主而言就越具有吸引力，规模就是广告营销服务公司最重要的竞争优势。
广告中间商享受核心媒体广告增长的红利。代理核心媒体广告，与巨头共成长，广告中间商能够成为核心媒体的重要代理商，就可以背靠龙头扩张自身业务规模。创新技术是广告中间商自己的核心竞争力：拥有创新技术，特别是将广告与SaaS（Software as a Service，软件服务化）相结合，一方面可以把技术作为与核心媒体增强关系的方式，保证收入的可持续性，另一方面SaaS+广告的模式能提供给广告主更多附加值，以增加收费、提升毛利率。广告中间商更具业绩弹性，互联网广告预算向核心龙头媒体集中。广告行业增量向核心龙头核心公司集中带来行业结构性机会，由于龙头互联网公司收入多元化，主要收入来源为广告的中间商业绩弹性更大，行业变化利好有两类优势的广告中间商：1、与广告收入快速增长的核心龙头媒体合作；2、拥有技术优势、特别是将SaaS与广告相结合。
据CTR提供的《广告主营销趋势调查》，广告主对于行业经济形势预测的打分和计划增加营销预算的广告主比例有明显的对应，即在整体行业被看好，商品销售真正利好的前提下，大部分广告主才会开始投放广告，增加广告预算。消费升级刺激了相关产业繁荣发展，品牌广告促进企业脱颖而出，进一步带动媒体广告投放的增加。
中国整个广告市场的主旋律是“稳定”，整体规模稳定，媒体发展放缓。广告市场主流参与者的主流趋势是“稳定”和“谨慎”：传统媒体预算降幅减缓，新媒体预算升幅也在趋缓。广告主的媒介分配预算没有太大变化，在各个媒体上虽然有流动，但是整体来说流动较少。作为新兴的“第四类媒体”，互联网广告正呈现出强劲的发展势头。进入十三五以后，我国互联网广告行业进入新的成长周期，整体进入高速发展后相对放缓的成长周期。
互联网行业的蓬勃发展，从“互联网+”到“两微一抖一快手”的兴起，在自主式碎片化营销高歌呐喊的时候，传统媒体也正不断地进行着自我迭代、升级，在自身占据线上资源的前提下，选择线下媒体作为优质载体，从而一步实现线上线下联动式营销覆盖，轻松建立场景化营销，获得更加广泛的传播受众。由此可见，传统媒体和“新”媒体的结合，不仅毫无排斥，甚至融洽十分，效果翻倍。互联网媒体相较于传统媒体，主要“新”在更丰富的互动形式&创意，但是万变不离其宗，作为媒体的主要责任依然是发布广告主的硬广or产品&品牌信息，在这一点上二者并不存在本质上的差异。细分行业出现分化，互联网媒体增长贡献突出。传统电视媒介略有复苏，纸媒、传统户外持续低迷。经历快速成长期后，互联网人口红利消失、流量入口趋于集中化，互联网巨头大力发展付费会员业务挤出广告预算，驱动互联网广告进入稳定发展期。在整体广告市场规模增长放缓的大环境下，互联网广告市场规模因政策收紧、付费视频已逐渐成为趋势等原因增幅下降。
广告主对营销有着天然的精准性要求，而大数据产业的发展和数据的不断积累使数据驱动下的互联网营销成为可能。程序化购买、移动场景营销、社交圈层营销和泛娱乐营销等多细分领域的长足发展促使移动广告市场规模不断增加，在网络广告市场中的比重不断提升。目前搜索广告、展示广告已进入应用成熟期，视频广告即将进入应用成熟期，社会化广告、程序购买正进入高速发展期，而原生广告目前正在探索阶段。艾瑞分析认为，自2012年以来，程序化购买连年保持超过100%的增速，到2016年进入调整期，整体增速放缓。从长远看，中国的程序化购买市场仍处在发展前期，未来仍然有较大增长空间，不过在增长模式上，将从过去的高速爆发式增长转向中高速稳健式增长。程序化购买五年，历经RTB爆发期、PMP引领期、视频猛增期、移动普及期等四个移动普及期等四个关键发展节点，目前进入调整期，未来仍有巨大成长空间。
根据行业权威秒针统计，行业流量头部聚集的同时，移动端流量也呈头部媒体聚集态势。据明察iSOV系统数据，移动端Top10媒体大类流量总份额达92.4%，其中，视频服务类媒体的流量以58.6%的流量份额占据强势地位。按照媒体小类细分，在线视频、新闻资讯和短视频的广告流量共同占据移动端广告流量72.2%的份额。其中，在线%，新闻资讯广告流量同比增加19.6%，短视频广告流量同比增幅达到314.1%，因此以今日头条、快手等为首的短视频媒体迎来了爆发式增长。5G及物联网技术的成熟，也将催生新的数字广告生态，互联网广告市场仍有广阔的增长空间。核心行业中，搜索行业向信息流广告布局加速，在线视频企业广告收入与用户付费均衡发展，新闻资讯企业的内容战略使得行业优质资源更加集中，竞争加剧。
互联网营销服务作为新兴产业，近十年来一直处于快速增长的状态，其快速成长性一方面来自于替代了一部分传统媒体，另一方面来自于大量新型的互联网媒体的出现带来的新型的广告模式。互联网营销服务行业的发展与国家宏观经济有密切关系，但该行业尚未体现出明显的行业周期性。互联网营销服务需求受客户制定的年度营销投入进度以及网络流量波动的影响，表现出一定的季节性波动特征。由于一季度国内传统节假日较多，搜索引擎类客户对互联网营销服务的需求较小。广告行业的客户主要为下游众多不同行业的企业，多数属于周期性行业，因此广告行业业绩也容易受到经济周期的影响，呈现出周期性的特点。
互联网营销在技术上不受地域限制，只要能够接入互联网，任何地域均能开展互联网营销活动。但实际上我国互联网基础设施、应用资源和网络用户都偏重于经济较发达区域。一般而言，经济愈发达地区，广告服务需求愈强烈，CNNIC发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，在互联网资源方面，北京、广东、上海、浙江四省拥有全国超过60%的域名、45%的网站和60%的网页资源；在互联网用户方面，城镇互联网覆盖率比乡村高出160%，东部沿海省份的覆盖率也比部分西部地区高出一倍以上。实际上互联网营销活动的地域和对象偏重于经济相对发达区域。
为顺应广告传媒业稳步增长和发展迅猛的趋势，公司战略布局广告传媒领域全产业链，充分发挥媒介代理方面的行业优势和资源，结合媒体投放监测报告进行数据化分析，持续优化品牌主媒体投放策略和创意策划，不断提高投放效果的同时，节约投放成本，提供从投放、监测、优化等一站式增值服务，并将媒介营销与数字营销、内容营销、场景营销进一步融合贯通，为广告主搭建全营销服务平台。通过自身的平台优势，对大数据工具持续投入，推动资源的跨界整合，业务不断融合。
公司四家全资子公司涉及的业务属于互联网数据及广告营销服务行业，上游是营销资源供给方，通常是互联网、卫视等媒体，下游是营销需求方，通常是产品或服务提供商（传统上一般也称为广告主）。互联网营销服务提供商是连接营销需求方、互联网媒体以及互联网用户之间的服务中介，与传统营销方式下必须与媒体之间发生业务关系才能实施营销活动的特点不同，互联网营销服务提供商完全可通过技术手段，借助APP等社会化媒体直接与互联网用户开展营销互动，完成营销活动。
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
注：上述22.92%为宏泰国投持股比例，未包含李志江委托宏泰国投行使其万润科技3%股份的表决权。
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券
2019年度公司利润总额113,531,622.46元，同比扭亏为盈；实现归属于上市公司股东的净利润65,651,557.18元，同比扭亏为盈。报告期内公司利润增长的主要原因是依托国资优势，优化管理，整合资源，进一步打造核心竞争力。
国内业务上，2019年公司重点推进贵阳地铁、合肥地铁、深圳地铁项目；跟踪佛山地铁2号线号线号线号线项目，跟进苏州地铁、宁波地铁、贵阳地铁、合肥地铁、杭州地铁、武汉地铁、郑州地铁、深圳地铁4号线和岗厦北项目、徐州地铁项目的招标入围。照明国内市场轨道交通储存项目的集体中标，为后续发展提供了充足的后劲，截止报告期末，公司地铁照明项目共布局了15个城市的29条轨道交通线个站点，总里程数达到了1,386公里，其中恒润光电总计供应了83万盏灯具，2019年陆续中标呼和浩特、上海、青岛、深圳、苏州、合肥轨道交通项目。
国际业务上，公司通过参加国际展会，继续主攻欧洲、美洲、澳洲和亚太区域境外市场，从最初的协助选型、模拟、设计、竞标、提供资料等全流程覆盖客户端的各种需求，协助客户做全盘方案策划及产品定制，不仅提供商品还提供更多的定制化服务，实现了各区域销售收入的较大幅度增长。
公司积极布局智慧城市系统搭建，参与了深圳市智慧杆产业促进会的组建，并已开展5G智慧灯杆的研发工作。基于DALI及蓝牙通讯协议方面进行“灯控小系统的深度研发”，形成具有万润自身特色的智能照明控制系统，并完成相应的APP上线工作。在智慧城市建设方面，借助5G微基站布局契机，结合自身智慧照明的丰富经验，进行软硬件方面的整合与开发，使公司具备自有知识产权的“智慧城市控制平台”及配套解决方案。
在消防安防市场领域，公司对重点客户海湾安全、青鸟消防、泛海股份、营口天成已实现量产并逐步扩大交易规模，UTC新品认证送样得到认可。
在3C市场领域，公司逐步进入华为终端、武汉烽火通讯、公牛集团、创宝达，TTI、捷普供应链系统。
在车用产品领域，公司与吉利、比亚迪供应链体系的产品销售规模不断扩大，已进入东风日产、长安马自达、长安福应链体系。
在大尺寸背光领域，公司继续保持向老客户创维、康佳稳定供货，积极拓展二三线品牌规模，开始进入长虹供应链体系并实现批量供货。
在智能家居应用领域，公司持续扩充IROBOT产品应用，扩大科沃斯扫地机器人应用领域，开始导入新客户美的亿万资讯、小米智能扫地机器人并实现量产。
此外，公司成功切入智能仓储应用新领域，客户送样均已得到认可，并已向新客户ETC智能识别设备批量交货。
聚焦优势主业，稳中求进，积极拓展大型工程项目、知名品牌连锁企业及道具展示的产品应用。
全资子公司日上光电在报告期内按照集团规划的稳中求进战略规划，工作重心放在稳定既有优质客户与合作产品以及稳定现有中层管理人员确保公司良好运营。管理层分工明确，组织架构及核心人员进一步调整优化，促进了中高层管理人员及核心技术研发人员更为专注地发挥各自专长。报告期内日上光电整体情况企稳，各项工作有序展开。
日上光电根据未来发展规划，将长春万润、重庆万润两家实际业务偏重于亮化工程的子公司从财务和业务层面进行剥离，并将全资子公司惠州日上出售给非关联第三方，将照明亮化工程及面板灯制造业务剥离，得以进一步聚焦标识照明领域的优势主业，逐步显示出强劲的凝聚力和竞争力，极大地降低了经营风险，确保了稳定持续发展。
在大型交通枢纽工程项目领域，日上光电已参与深圳地铁、杭州地铁6号线、厦门地铁、北京大兴机场、广州机场、合肥地铁、赣州高铁、石家庄地铁等项目的标识照明产品供应。大型交通枢纽客流量密集及流动性大，对LED照明要求高，与日上光电品牌的中高端标识照明定位及产品品质高度吻合，高铁、地铁等交通领域的标识照明综合应用将是日后光电产品解决方案应用的重点发展方向。
在知名企业及品牌连锁企业的标识照明领域，日上光电已成功为华为、海底捞、京东五星等直营和加盟店提供了标识标牌、广告灯箱、软膜天花等线下实体门店整体形象照明的解决方案及产品服务。知名企业及品牌连锁线下实体门店也将是日上光电模组、直条灯、灯带产品主要的应用市场，未来日上光电将持续加大知名品牌的大客户开发力度，保持稳定良好的发展态势。
在道具展示应用市场，日上光电已成功自行研制出基于倒转技术的COB灯带产品，并拥有完整的全自动倒装生产线，报告期内已实现量产且品质稳定，未来COB灯带产品将会成为日上光电主业范围内一个重要的市场发力方向。
控股子公司中筑天佑于2019年完成了一系列具有代表性的工程案例，例如合肥天鹅湖项目、滨湖新区云谷创新园亮化工程、纺西街街景亮化项目一标段纺正街工程、南淝河项目、西安高新四标段项目、中山博爱路及兴中道亮化工程等，已成为照明工程行业的领先企业，有利于提升公司在行业的地位和知名度，从而开拓更多的优质客户。
2019年7月，中筑天佑荣获2018年度中国景观照明奖单位奖景观照明工程“优秀设计施工一体化单位”大奖，同时，总经理陈如兵荣获“2018年度景观照明奖人物奖设计领军者”称号。另，中筑天佑荣获2019年度中国照明灯饰行业“十大工程照明品牌”荣誉称号，2019年被评定为“佛山市标杆高新技术企业50强”以及“佛山市瞪羚企业”、桂城首批“品牌企业”。在中国照明学会指导、中国照明网于2019年12月主办的2019第九届金手指奖中国照明行业年度大型颁奖典礼上，中筑天佑一举斩获5项“金手指”大奖。每一份荣誉的获取，都源于中筑天佑在项目设计及施工过程中对“光、人、境”价值导向的坚持，对“用美学灯光来美化中华”的使命的坚持。
2019年，中筑天佑继续在行业准入资质上发力，在存量及增量上都有突破性进展，升级已有资质并新增更多资质。承接市政公共照明和景观亮化工程一般需要企业具备“城市及道路照明工程专业承包资质”（分为一级、二级和三级）和“照明工程设计专项企业资质”（分为甲级和乙级）。在拥有前述两项行业最高等级的“双甲”资质以及“建筑机电安装工程专业承包壹级”、“电子与智能化工程专业承包壹级”资质后，中筑天佑与其全资子公司万润智慧继续提高创新能力和专业水平，通过不断的资质升级，逐步提高在景观照明项目的承接能力。其中，万润智慧还于2019年12月取得路灯管理云平台系统、园区路灯控制系统、智能照明控制系统、智能路灯联网集中管控系统、园区路灯远程故障检测系统、智能路灯照明节能控制系统6项计算机软件著作权证书。
据城市光网统计，目前同时拥有《照明工程设计专项甲级》、《城市及道路工程专业承包壹级》、《电子与智能化工程专业承包壹级》三项重量级资质的全国照明工程“三甲”企业共22家，而中筑天佑是华南地区唯一一家上榜的企业，这意味着公司将更有优势抢占智慧城市市场，展开新一轮智慧城市建设攻势。
中筑天佑对供应链进行改革：从分散采购逐步走向集中采购；由中小供应商逐步升级为行业一二线供应商，在商务支持与服务方面得到显著提升；供应商布局由集中在单一区域到全国布局，为公司未来发展奠定基础。通过与供应商建立战略合作的方式，比同行业采购成本降低，进一步提升毛利率。同时，较2018年相比，大部分应付款项账期延长，缓解了资金压力。
中筑天佑紧紧围绕“深耕一二线城市、开拓三四线城市”的市场竞争策略，在全国主要省会城市发展多个战略合伙人，立足本土，维护好原有客户，继续深挖市场，市场分布不断扩大，跨区域经营能力持续提高，已成功开拓西南、西北、华东地区业务，业务范围逐渐遍布全国主要城市，先后在呼和浩特、西安、合肥、贵州、江西、珠海等地留下了惊艳的“美学灯光”作品。
中筑天佑结合近年来的行业发展趋势，在智慧城市和新媒体方面积极布局，目前已拥有万润智慧、广东中照网传媒有限公司（旗下运营“中照网”）两家子公司。万润智慧以智慧城市推动者的身份，在智慧杆网、智慧道路方面进行新尝试，以智慧道路示范工程为契机打开智慧开拓城市的基础设施建设、运营和挖掘。中照网通过建立中照云堆网新媒体与流量提升及引流策略，更好连接政府、优质媒体资源、拓展知名企业新媒体模式，打造成集行业资讯、企业数据、商务信息三维于一体最具行业知名度和权威性的平台之一。
鼎盛意轩继续专注家居家装行业，在稳定老客户的前提下，积极拓展新客户，提升市场空间。2019年，鼎盛意轩荣获百度2019年分销商“展示类杰出贡献”奖，并与公关传播、舆情监测、新闻媒体及其他媒体开展合作。
鼎盛意轩2019年获得今日头条区域优待资质，为家居行业客户提供更多营销链路组合，并将发力信息流媒体这个渠道，探索多元化媒体营销。相较于百度媒体而言，行业客户对于头条系效果类产品更为关注。同时头部客户对于新产品接受程度更高，更愿意尝试新的营销方法。
聚焦家居行业中体量较大的细分领域一一装修、家电、门窗、陶瓷卫浴等，锁定中长尾中具备较大发展潜力的客户。通过电销跟进、参与行业协会组织的峰会、展会，挖掘新客户，紧跟合作客户，及时了解新项目进展。定期拜访客户，分享行业互联网最新资讯，分享媒体平台企业生态信息打造及玩法，提供更多增值服务，赠送新闻源等其它相关资源。
从效果媒体切入，深挖客户需求，完善客户服务策略：教育客户并铺垫目标产品投放信息；向客户交付周报、效果分析、账户诊断的专业报告；协助客户处理互联网运营过程中遇到的问题，在保证效果的基础上，切入高利润产品。
亿万无线月份成功拿下今日头条和趣头条核心代理资格后，2019年持续发力信息流广告代理业务。2019年亿万无线与今日头条、趣头条的合作额较2018年有较大幅度增长，毛利率较2018年也有所增长。由于业务类型较2018年有所变化，故亿万无线年新增客户主要体现在小说、网赚、交友和轻游戏领域。
亿万无线年中旬与刷宝、闪电盒子合作，在短视频媒体领域进一步发力，该业务毛利率相对较高，预计2020年将持续深化合作。
随着抖音、快手、趣头条等公司的崛起，短视频信息流成为新的流量风口，互联网广告行业内容创意门槛也进一步提升。为此，公司完成组建三支超30人的短视频内容原创团队，分布在深圳、东莞、石家庄三地，实现每日短视频产量近100条。亿万无线年持续加强对信息流团队的建设，涵盖对导演、文案、策划、优化等人才的培养，为公司信息流业务的稳步增长助力。
万象新动在流量分发行业深耕多年，目前主要核心媒体有应用宝、小米、VIVO、华为、趣头条、百度助手等，上游媒体关系稳定，业绩名列前茅，奠定了稳定的媒体资源。其中，2019年对小米媒体的KPI100%达成，媒体专业考试双第一；腾讯应用宝连续几年获得客户好评；VIVO获得媒体最佳服务奖。
万象新动的腾讯系大客户2019年全年消耗远超投放任务额，涵盖视频内容、社交、工具、教育等多个行业，2019年度全年投放消耗较2018年同比增长。
万象新动的快手系大客户2019年全年总消耗较2018年同比增长，通过服务4大主流应用市场（应用宝、华为、VIVO、魅族）为万象新动在业界树立了长期维护TOP客户的良好口碑。通过开拓快手系第三方部门及多个新产品团队，维稳快手系主产品，保持良好合作，挖掘快手产品矩阵。2019年合作的产品趋向多元：从单产品（快手、快手极速版等）到多产品（一甜相机、快看点、喜翻、A站、抖饭），且均为应用宝、小米、华为多渠道合作，行业纵深拓展，涉猎范围从短视频行业拓展到社交、资讯、工具、二次元等多个领域。
万象新动的技术一直是代理行业中的翘楚。针对目前客户的需求精细化、定制化，技术团队开始研发新的AI智能服务应对不同的客户需求，实现数据化、自动化（机器管控、素材量产、自动截图跟踪）、智能化（素材预判、客服机器人）。同时，万象新动还定制了风控、新产品、行业产业信息半周报，给公司核心人员提供及时有效全面的行业信息。
2019年汽车行业仍是信立传媒最重要和根本性的客户资源，积极推进与广汽讴歌、广汽传祺等品牌效果类的合作。在家用电器领域，与老板电器的合作量较大。与其他常年合作品牌客户广汽本田、东风本田、多益网络、OPPO手机、广汽丰田、广汽三菱、广汽讴歌、一汽丰田、广汽传祺等合作量较2018年均稳中有升。
在业务推进上，2019年信立传媒为长期合作媒体共策划和执行近20个不同品牌的内容合作项目，为一汽丰田执行《大冰小将》、《向往的生活》、《中国好声音》3个电视项目及网络综艺项目；为老板电器执行央视《中国味道》、湖南卫视《中餐厅》、东方卫视《跨年晚会》、央视新闻《1+1特别呈现》4个项目；为广汽丰田执行浙江卫视《漫游记》项目；为多益网络执行浙江卫视《青春环游记》项目，芒果TV《小小的追球》、腾讯《夜空中最闪亮的星》明星播报；为东风本田执行湖南卫视《中餐厅》项目；为OPPO手机策划浙江卫视《抖音奇妙夜》赞助活动；为广汽讴歌执行北京卫视《上新了故宫》项目。信立传媒内容营销的策划和执行能力获得了合作客户的认可，具备专业的从策划到执行的快速反应能?。
2019年，信立传媒努力拓展新客户和新业务，与火星人集成灶展开了深入合作，经过磨合，基本达成了2020年更全面的合作意向，预计全年合作量继续加大。通过公开招标，获得了小米智能生活系列与爱奇艺《做家务的男人》节目的内容营销合作业务。业务资源拓展上，与优酷、芒果TV等视频网站建立了直接项目合作，并在数字化效果投放上开始了新一轮尝试，积极推进了讴歌、传祺等品牌的合作。
信立传媒加强业务流程的正规化管理，提升财务管理的严谨性和准确性。强化行政管理的合规性，严格执行合同管理、用章管理等规范性制度。
根据整体经营情况及业务需要，信立传媒对组织架构进行了一些内部调整，如撤销活动部、业务部门微调以两位业务副总为核心进行人员组合、业务部定岗定编，通过明确岗位职责达到完善协议和流程规则的目的。
多元化的股权结构可以促使上市公司有效提升公司治理水平，优秀战略投资者的引入能够给上市公司带来的不仅有资本后盾，还有未来企业发展的新方向。2019年被认为是国企改革的关键一年，国资背景的战略投资者跨区域收购上市公司的数量明显大幅增加。
公司控股股东于2019年4月底变更为湖北省国资委的直属企业宏泰国投，此次引入战略投资者，为公司提供了营运资金的支持，有利于改善公司财务报表结构，国有企业完善的标准管理体系和先进的管理经验也将推动万润科技的管理水平进一步提升。宏泰国投未来还将助力万润科技开拓LED市场，为公司带来新的利润增长空间。国资入主万润科技后，公司抵御风险的能力明显并将持续增强，资信和融资能力大幅提升，公司在政府投资项目或客户的业务开拓上更具竞争力。
5、报告期内营业收入、营业成本、归属于上市公司普通股股东的净利润总额或者构成较前一报告期发生重大变化的说明
报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润为6,565.16万元，较上年同期-113,407.73万元实现扭亏为盈，主要原因是：
1、报告期内，公司继续坚守“LED和广告传媒的双主业战略布局”，两大板块LED业务和广告传媒业务保持健康稳健的发展。
2、报告期计提的商誉减值准备较上年同期大幅减少。近几年来，公司通过外延并购和内生增长战略，基本完成LED和广告传媒的双主业战略布局，但由于经济环境和政策等因素影响，公司结合宏观经济情况、行业发展状况以及各并购标的公司自身经营情况，根据会计准则的相关要求，对与商誉相关的各并购子公司资产组进行商誉减值测试，并根据商誉减值测试结果对合并报表层面由并购所产生的商誉计提商誉减值准备。根据公司聘请的专业评估师的减值测试结果，2019年度对部分子公司所涉及的商誉计提商誉减值准备为19,987.09万元，2018年度对部分子公司所涉及的商誉计提了94,780.74万元商誉减值。
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
2019年4月30日，财政部发布的《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2019]6号），要求对已执行新金融工具准则但未执行新收入准则和新租赁准则的企业应按如下规定编制财务报表：
资产负债表中将“应收票据及应收账款” 行项目拆分为“应收票据”及“应收账款”；增加“应收款项融资”项目，反映资产负债表日以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据和应收账款等；将“应付票据及应付账款” 行项目拆分为“应付票据”及“应付账款”。
利润表中在投资收益项目下增加“以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）”的明细项目。
2019年9月19日，财政部发布了《关于修订印发〈合并财务报表格式（2019版）〉的通知》（财会[2019]16号），与财会[2019]6号配套执行。
本公司根据财会[2019]6号、财会[2019]16号规定的财务报表格式编制比较报表，并采用追溯调整法变更了相关财务报表列报。
财政部于2017年3月31日分别发布了《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》（财会[2017]7号）、《企业会计准则第23号一金融资产转移》（财会[2017]8号）、《企业会计准则第24号一套期会计》（财会[2017]9号），于2017年5月2日发布了《企业会计准则第37号一金融工具列报》（财会[2017]14 号）（上述准则以下统称“新金融工具准则”），要求境内上市企业自2019年1月1日起执行新金融工具准则。本公司于2019年1月1日执行上述新金融工具准则，对会计政策的相关内容进行调整，详见附注三、10。
于2019年1月1日之前的金融工具确认和计量与新金融工具准则要求不一致的，本公司按照新金融工具准则的规定，对金融工具的分类和计量（含减值）进行追溯调整，将金融工具原账面价值和在新金融工具准则施行日（即2019年1月1日）的新账面价值之间的差额计入2019年1月1日的留存收益或其他综合收益。同时，本公司未对比较财务报表数据进行调整。
2019年5月9日，财政部发布《企业会计准则第7号一非货币性资产交换》（财会[2019]8号），根据要求，本公司对2019年1月1日至执行日之间发生的非货币性资产交换，根据本准则进行调整，对2019年1月1日之前发生的非货币性资产交换，不进行追溯调整，本公司于2019年6月10日起执行本准则。
2019年5月16日，财政部发布《企业会计准则第12号一债务重组》（财会[2019]9号），根据要求，本公司对2019年1月1日至执行日之间发生的债务重组，根据本准则进行调整，对2019年1月1日之前发生的债务重组，不进行追溯调整，本公司于2019年6月17日起执行本准则。
上述会计政策变更分别经本公司于2019年4月16日召开的第四届董事会第二十一次会议、于2019年8月16日召开的第四届董事会第二十七次会议、及于2019年10月25日召开的第四届董事会第三十次会议批准。亿万平台